장기투자 종목을 찾을 때 주목해야 할 항목은 뭘까?

비유동부채가 적은 회사에 주목하라 

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위 내용은 워렌버핏의 재무제표분석법에 나오는 내용을 참고로 하여 작성한 포스팅이다. 관심 있는 분들은 이 책을 1독하길 권한다. 주식투자방법을 공부하는데 큰 도움이 될 것이다.

 

 

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비유동부채(장기부채)가 적다는 것은

 

대차대조표 상에서 부채 항목을 살펴보자. 유동비율이 1미만인지 이상인지를 살피는 것이 중요하다고 지난 포스팅에서 밝힌 바 있다.(

2017/11/16 - [주식] - 총유동부채와 유동비율로 좋은 회사를 고르는 방법)

유동부채 항목이 끝나고 바로 밑에는 비유동부채가 있다. 비유동부채는 1년 이후에 만기가 도래하는 모든 부채를 의미한다. 만기가 1년 이하인 부채는 단기부채로 유동부채 항목에 올린다.

워렌버핏은 장기적 경쟁우위를 가진 회사들의 특성을 조사한 바 있다. 워렌버핏은 장기적 경쟁우위를 가진 회사들이 비유동부채가 거의 없거나 적다는 것을 발견했다. 여기서 비유동부채는 최근 뿐 아니라 10년동안의 비유동부채를 조사해야한다.

워렌버핏이 투자한 회사들을 보면 대부분 3-4년간의 순이익으로 회사의 비유동부채를 모두 상환할 수 있을 정도로 충분한 연간 수익을 올리는 회사들이었다. 장기적인 경쟁우위를 가진 코카콜라와 무디스 같은 회사는 단 1년의 순이익으로 비유동부채를 모두 상환할 수 있었다. 반대로 경쟁이 심한 산업에 속한 제너럴 모터스나 포드 같은 회사들은 지난 10년간 벌어들인 돈을 쏟아 부어도 엄청난 비유동부채를 감당할 수 없었다. 이제 전자공시시스템으로 가서 관심있는 회사의 재무제표 상에서 비유동부채가 얼마나 있는지 조사해보자.

 

 

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